Kiinteistömarkkinat huipputasolla

Suomen kiinteistömarkkinoiden hintataso on korkeammalla kuin kertaakaan viimeisen kymmenen vuoden aikana. Näin kertoo JLL Nordic Outlook-katsauksessaan.

Vaikka Suomen taloudessa on jäähtymisen merkkejä, suomalaiset kiinteistöt ovat yhä niin kotimaisten kuin kansainvälisten sijoittajien suosiossa.

JLL Suomi tiedotti asiasta 1.4.

JLL: n arvion mukaan sijoittajien vaatima tuottotaso (yield) on paininut alimmalle tasolleen kymmeneen vuoteen kaikissa kiinteistölajeissa. Vain kauppakeskusten osalta on havaittavissa sijoittajien osalta lisääntynyttä varovaisuutta.

Tuottovaatimuksen madaltuminen merkitsee kohteen hinnan nousua.

Hurja pudotus tuottovaatimuksessa

Toimistokiinteistöissä sijoittajien tuottovaatimus on painunut 3,5 prosenttiin. Lähes samalle tasolle on laskenut keskustan arvokkaimpien kivijalkaliiketilojen tuottovaatimus.

Vielä viisi vuotta sitten samojen kiinteistölajien tuottovaatimus oli noin 5,25 prosentissa.

"Tuottovaatimukset ovat nyt poikkeuksellisen alhaalla, mikä kertoo Suomen kasvaneesta kiinnostuksesta. Siihen vaikuttavat niin Suomen talouden vakaat näkymät kuin osakemarkkinan epävarmuuskin", JLL:n tutkimusjohtaja Tero Lehtonen sanoo tiedotteessa.

Logistiikka kiinnostaa

Vuoden 2016 alusta logistiikkakiinteistöjen tuottotasojen lasku (150 peruspistettä eli 1,5%) on ollut jopa voimakkainta Pohjoismaissa.

"Logistiikkakiinteistöt ovat selvästi nousemassa sijoittajien kiinnostuksen kohteena. Erityisesti aasialaiset sijoittajat arvostavat logistiikan vakaata tuottotasoa ja pitkiä sopimuksia", Lehtonen sanoo.

Vain kauppakeskuksissa tuottovaatimukset ovat nousseet.

Kauppakeskuskiinteistöjen tuottovaatimus kasvoi vuoden 2018 toisella puoliskolla 0,25 prosenttiyksikköä 4,75 prosenttiin, JLL arvioi.

Verkkokaupan kasvun odotetaan muuttavan vähittäiskaupan logistiikkaa pysyvästi. Alan toimijoiden keskuudessa ei ole yksimielisyyttä muutoksen suuruudesta ja konkreettisista vaikutuksista.

"Jotkut sijoittajat ovat osittain pidättäytyneet sijoittamasta vähittäiskaupan hankkeisiin, koska he haluavat ensin kyetä arvioimaan muutoksen suuruuden. Tämä näkyy niin kansainvälisesti kuin kotimaassakin", Lehtonen sanoo.

Kotimaassa valmistuu tänä vuonna uutta kauppakeskustilaa merkittävästi, 115 000 neliömetriä. Vaikka kasvavan pk-seudun väestön uskotaan tukevan uusien liikekeskusten rakentamista, osa sijoittajista kokee, että markkinan tulee sulatella hetki nyt valmistuvaa uutta kantaa.